Phase de marché: tendance haussière globale

États-Unis: exposition aux marchés actions américains 100% / trésorerie 0% (inchangé)

Europe: Exposition aux marchés actions européens 100% / Cash 0% (inchangé)

De plus en plus de banques européennes sont de retour dans un retournement haussier, ce qui est perceptible au niveau du secteur Stoxx600 et également dans le sillage d'une série de signaux haussiers, notamment ce matin BNP et Mediobanca.
Ce retournement haussier du processus semble attribuable aux résultats du T4-20 qui ne sont finalement pas aussi faibles qu'on le craignait, à la fin probable de la crise politique en Italie, à une courbe de taux en légère amélioration dans un contexte d'anticipation d'une forte reprise au S2-21 et à la perspective d'un retour aux versements de dividendes.
Cette évolution est également perceptible pour les assureurs européens, après un mois de janvier faible.
Les données d'inflation US publiées mercredi ont montré que l'indice des prix à la consommation était stable d'un mois à l'autre, contre une croissance prévue de 0,2% et une hausse de 0,1% enregistrée en décembre, tandis que la FED a réitéré qu'elle pourrait supporter une inflation annuelle supérieure à 2% pendant un certain temps avant de remonter les taux.
Par conséquent, la politique va rester accommodante pendant un certain temps, pesant négativement sur l'USD, un avantage pour les marchés émergents et les matières premières.

Les principaux indices ont marqué une pause hier, après une série de sessions haussières et au milieu d'un flux de résultats d'entreprises plutôt rassurants au T4-20.
La volatilité reste stable à 22, dans sa nouvelle fourchette «normale» comprise entre 20 et 25.
Notre "Market Pressure Index" se situe à 36, dans la zone favorable aux actions (inférieur à 50).