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Phase de marché : tendance haussière globale

Point Marchés Phiadvisor du 03/12/20


Phase de marché : tendance haussière globale.

États-Unis : exposition aux marchés actions américains 100% / cash 0% (inchangé).

Europe : Exposition aux marchés actions européens 100% / Cash 0% (inchangé).

Le compartiment «value» reste solide aux États-Unis et en Europe, avec une volatilité limitée sur les banques et le pétrole et le gaz -les points les plus forts- malgré l'énorme performance de novembre.
Les valeurs de croissance à bêta élevé ont connu une évolution cahoteuse, en particulier dans les segments de l'hydrogène, des énergies renouvelables ou des batteries (ex. NIO, Plug Power, Solaredge ...).
Cela indique une autre vague de hausse du compartiment «value», plutôt tôt que tard car le potentiel de rattrapage reste élevé dans des secteurs tels que les banques, les producteurs d'acier ou le pétrole et le gaz et peut être favorisé par l'augmentation des taux à 10 ans et des prix du WTI et surtout car le consensus croissant appelle à une phase de prise de bénéfices avant une autre étape de réévaluation.
L'Euro / USD a atteint un autre sommet à 1,212, un point positif pour les marchés émergents tels que le Brésil, mais négatif pour les produits industriels européens qui pèsent négativement sur le DAX30 tandis que les indices du sud de l'Europe qui ont de grandes composantes bancaires comme l'IBEX35 surperforment.
On remarque également la forte hausse du Pétrole WTI (seuil de 45 $), qui si elle se confirme devrait déclencher un coup de pouce pour les actions du secteur Pétrole & Gaz.
Cette hausse peut également avoir un impact sur les taux à long terme américains (0,95%) qui se rapprochent du niveau psychologique de 1%.
Nous avons une série de signaux d'Achat ("Enter Long" dans notre application) sur les valeurs cycliques et financières pendant quelques jours, qui confirme également le retournement structurel du thème «value».

Notre Market Pressure Index" (MPI) se situe désormais à 41/100, en zone "haussière" pour les Actions (un MPI inférieur à 50 est favorable aux marchés Actions).
La participation / densité du marché est positive (écart entre la part des configurations haussières et la part des configurations baissières).
53% des actions sont en configuration haussière majeure (court terme + long terme) pour le Stoxx600 et 70% pour les actions du S&P500 américains, tandis que 11% sont en configuration baissière majeure (cout terme + long terme) pour le Stoxx600 et 5% pour le S&P 500.
Ces écarts positifs reflètent donc une dynamique favorable en Europe et aux Etats-Unis (+42 en Europe et +65 aux Etats-Unis).
Nous considérons que les marchés Actions sont haussiers quand ces écarts sont supérieurs à 30, ce qui est le cas actuellement à la fois pour l'Europe et pour les Etats-Unis.