Phase de marché: tendance haussière
Phase de marché: tendance haussière globale
États-Unis: exposition aux marchés actions américains 100% / Cash 0% (inchangé)
Europe: Exposition aux marchés actions européens 100% / Cash 0% (inchangé)
Les principaux indices américains ont clôturé la semaine en baisse, sur fond de pression sur les prix du WTI (-6%) qui a conduit à des prises de bénéfices sur le secteur actions Oil & Gas, ainsi que sur une grande partie du compartiment «Value» incluant les secteurs cycliques et financiers. Le compartiment "défensif" était le point fort, en particulier la consommation de base, les services de santé et le secteur des médias.
Le secteur Technologique a été plus ou moins en ligne avec les indices, marquant une pause après 5 semaines de sous-performance par rapport aux secteurs cycliques et «value», et montrant une relative force sur certains segments comme les Biotechnologies et les Semi-conducteurs.
La semaine a été marquée par une hausse de 15 pb des taux longs américains (atteignant 1,75%), après les commentaires de la FED de Powell.
La force des secteurs Défensifs et la stabilisation du segment Technologique couplées à un démarrage de prises de bénéfices côté «valeur» doivent être suivies de près car elles pourraient correspondre à des signaux précoces d'une autre rotation vers les compartiments Croissance et Défensifs, d'autant plus que la saison des publication des entreprises au titre du T1 débutera dans 3 semaines.
Les taux longs sont désormais proches de leur niveau pré-covid et pourraient également marquer une pause.
Nous privilégions toujours une approche équilibrée, avec des prises de bénéfices partielles sur certains segments «valeur» tels que le pétrole et le gaz et les ressources de base, tout en ajoutant quelques défensifs et semi-conducteurs.
Dans l'ensemble, les conditions de marché restent favorables aux actions, avec un indice de pression de marché à 35/100.
La participation / densité du marché est positive. Il y a 76% (-1) de configurations haussières majeures pour le Stoxx600 et 85% (=) pour le S & P500, tandis que les principales configurations de tendance baissière sont de 6% (=) pour le Stoxx600 et 1% (-1) pour le S & P500. L'analyse de densité reflète donc une dynamique positive en Europe et aux Etats-Unis (spread désormais à +70 en Europe et +84 aux Etats-Unis). Pendant les phases de marché haussier, le spread est attendu supérieur à 30.
États-Unis: exposition aux marchés actions américains 100% / Cash 0% (inchangé)
Europe: Exposition aux marchés actions européens 100% / Cash 0% (inchangé)
Les principaux indices américains ont clôturé la semaine en baisse, sur fond de pression sur les prix du WTI (-6%) qui a conduit à des prises de bénéfices sur le secteur actions Oil & Gas, ainsi que sur une grande partie du compartiment «Value» incluant les secteurs cycliques et financiers. Le compartiment "défensif" était le point fort, en particulier la consommation de base, les services de santé et le secteur des médias.
Le secteur Technologique a été plus ou moins en ligne avec les indices, marquant une pause après 5 semaines de sous-performance par rapport aux secteurs cycliques et «value», et montrant une relative force sur certains segments comme les Biotechnologies et les Semi-conducteurs.
La semaine a été marquée par une hausse de 15 pb des taux longs américains (atteignant 1,75%), après les commentaires de la FED de Powell.
La force des secteurs Défensifs et la stabilisation du segment Technologique couplées à un démarrage de prises de bénéfices côté «valeur» doivent être suivies de près car elles pourraient correspondre à des signaux précoces d'une autre rotation vers les compartiments Croissance et Défensifs, d'autant plus que la saison des publication des entreprises au titre du T1 débutera dans 3 semaines.
Les taux longs sont désormais proches de leur niveau pré-covid et pourraient également marquer une pause.
Nous privilégions toujours une approche équilibrée, avec des prises de bénéfices partielles sur certains segments «valeur» tels que le pétrole et le gaz et les ressources de base, tout en ajoutant quelques défensifs et semi-conducteurs.
Dans l'ensemble, les conditions de marché restent favorables aux actions, avec un indice de pression de marché à 35/100.
La participation / densité du marché est positive. Il y a 76% (-1) de configurations haussières majeures pour le Stoxx600 et 85% (=) pour le S & P500, tandis que les principales configurations de tendance baissière sont de 6% (=) pour le Stoxx600 et 1% (-1) pour le S & P500. L'analyse de densité reflète donc une dynamique positive en Europe et aux Etats-Unis (spread désormais à +70 en Europe et +84 aux Etats-Unis). Pendant les phases de marché haussier, le spread est attendu supérieur à 30.