Analyse marché : normalisation en cours
Phase de marché : normalisation en cours
États-Unis: exposition aux marchés boursiers américains 100% / liquidités 0% (inchangé)
Europe: exposition aux marchés actions européens 85% / liquidités 15% (inchangé)
La séance d'hier a été marquée par une forte liquidation sur le segment des valeurs Technologiques, emmenée par Apple (-8%) qui fait suite à la montée de la volatilité depuis quelques jours, dans une divergence marquée entre les indices américains associée à un excès haussier sur le secteur Techno à la suite des scissions d'Apple et de Tesla. Il s'agit de la pire séance boursière depuis mars pour les actions technologiques, et bien que nous considérions cela comme un avertissement clair sur le secteur, il est encore trop tôt pour être assurés de la fin de la dynamique haussière sur le segment croissance / technologies, même si les probabilités d'une correction à court terme sont clairement à la hausse. Le mouvement ressemble beaucoup à une prise de profit en zone de surachat plutôt qu'à un retournement baissier, car il n'y a pas eu de rallye sur l'USD et les marchés européens ont surperformé.
Le facteur le plus tangible reste le niveau de volatilité qui, après 2 mois de stabilité, repart en flèche (VIX à 33,6). Par conséquent, les marchés peuvent être moins directionnels avec une volatilité plus élevée dans les semaines suivantes, à moins qu'une rotation plus durable n'ait lieu si les données économiques et la situation de l'épidémie continuent de se redresser. Notre système a laissé le% d'exposition aux actions / trésorerie inchangé pour le moment aux États-Unis et en Europe, et nous n'avons pour l'instant aucun signal de sortie sur les actions Techs.
Le scénario qui se déroule à partir de maintenant - poursuite de la baisse ou stabilisation - sera essentiel et ne devrait pas être anticipé à notre avis.
Notre Market Pressure Index se situe désormais à 54/100 (+9), de retour dans la zone «neutre» (entre 50 et 70).
La participation / densité du marché est positive. Il y a 41% (-3) de configurations haussières majeures (court terme ET long terme) pour le Stoxx600 et 53% (-2) pour le S&P500, tandis que les configurations baissières majeures sont de 39% (+1) pour le Stoxx600 et de 28% (+3) pour le S&P500. Par conséquent, cette participation reflète une dynamique neutre à positive en Europe et aux États-Unis (spread maintenant à +2 en Europe et +25 aux États-Unis). Pendant les phases de marché haussier, le spread devrait être> 30.
États-Unis: exposition aux marchés boursiers américains 100% / liquidités 0% (inchangé)
Europe: exposition aux marchés actions européens 85% / liquidités 15% (inchangé)
La séance d'hier a été marquée par une forte liquidation sur le segment des valeurs Technologiques, emmenée par Apple (-8%) qui fait suite à la montée de la volatilité depuis quelques jours, dans une divergence marquée entre les indices américains associée à un excès haussier sur le secteur Techno à la suite des scissions d'Apple et de Tesla. Il s'agit de la pire séance boursière depuis mars pour les actions technologiques, et bien que nous considérions cela comme un avertissement clair sur le secteur, il est encore trop tôt pour être assurés de la fin de la dynamique haussière sur le segment croissance / technologies, même si les probabilités d'une correction à court terme sont clairement à la hausse. Le mouvement ressemble beaucoup à une prise de profit en zone de surachat plutôt qu'à un retournement baissier, car il n'y a pas eu de rallye sur l'USD et les marchés européens ont surperformé.
Le facteur le plus tangible reste le niveau de volatilité qui, après 2 mois de stabilité, repart en flèche (VIX à 33,6). Par conséquent, les marchés peuvent être moins directionnels avec une volatilité plus élevée dans les semaines suivantes, à moins qu'une rotation plus durable n'ait lieu si les données économiques et la situation de l'épidémie continuent de se redresser. Notre système a laissé le% d'exposition aux actions / trésorerie inchangé pour le moment aux États-Unis et en Europe, et nous n'avons pour l'instant aucun signal de sortie sur les actions Techs.
Le scénario qui se déroule à partir de maintenant - poursuite de la baisse ou stabilisation - sera essentiel et ne devrait pas être anticipé à notre avis.
Notre Market Pressure Index se situe désormais à 54/100 (+9), de retour dans la zone «neutre» (entre 50 et 70).
La participation / densité du marché est positive. Il y a 41% (-3) de configurations haussières majeures (court terme ET long terme) pour le Stoxx600 et 53% (-2) pour le S&P500, tandis que les configurations baissières majeures sont de 39% (+1) pour le Stoxx600 et de 28% (+3) pour le S&P500. Par conséquent, cette participation reflète une dynamique neutre à positive en Europe et aux États-Unis (spread maintenant à +2 en Europe et +25 aux États-Unis). Pendant les phases de marché haussier, le spread devrait être> 30.